Jump to content

Доллар начал год с падения до очередного рекорда


Recommended Posts

Доллар начал 2004 год с падения до очередного рекорда

Новый год для доллара начался неважно - с падения до очередного рекорда относительно евро. В понедельник за единую валюту дают уже 1,2680 доллара. Причиной такого настроя рынка эксперты Bloomberg считают заявление одного из руководителей Федеральной резервной системы США Бена Бернанке о низкой вероятности "долларового кризиса".

Эти слова были восприняты рынком как свидетельство того, что американский ЦБ не будет проводить политику, направленную на поддержание курса доллара, и не намерен пока повышать процентные ставки.

В России доллар на первой торговой сессии подешевел на 20 копеек - с 29,45 рубля за доллар до 23,25.

Бен Бернанке также сказал в понедельник, что сравнение доллара лишь с одной валютой может быть обманчивым, так как может и не отражать общей тенденции на валютном рынке, передает "Интерфакс".

В прошлом году доллар упал по отношению к евро на 17% и на 9,7% по отношению к йене. Процентные ставки в Европе сейчас в 2 раза выше, чем в США. Это означает и то, в частности, что активы, номинированные в евро или йенах, становятся более прибыльными относительно американских.

Бернанке между тем отметил, что курс доллара к основным мировым валютам сейчас на 7% выше среднего курса в течение 1990-х и на 17% выше рекордно низкого уровня 1995 года. Он добавил, что снижение курса доллара на 10% может привести к росту потребительских цен всего на 0,1-0,3%, то есть инфляции в США не будет. Администрация Джорджа Буша не обеспокоена текущим положением дел. Напротив, финансисты считают, что более дешевый доллар может подстегнуть продажи и увеличить количество рабочих мест в промышленности.

По сравнению с ростом евро к доллару рост японской валюты был менее резким в связи с массированными валютными интервенциями Банка Японии на валютном рынке. Центробанк Японии в прошлом году потратил более 187,2 млрд долларов с целью искусственно ограничить рост иены. Причина в том, что более высокий курс иены к доллару негативно сказывается на доходах японских экспортеров.

Эксперты ожидают падения доллара к йене в текущем году на фоне роста спроса на японские акции. Минору Шиоири из токийской Mitsubishi Securities Co. ожидает, что инвесторы будут играть на повышение с японскими акциями. Он также отметил, что доллар к йене может упасть до 105 в первом квартале против нынешних 106,9 йен за доллар.

Более 70% из опрошенных экономистов, трейдеров и экспертов на прошлой неделе рекомендовали покупать или держать евро против доллара. Почти 90% рекомендовали покупать или держать иену.

newsru

Link to post
Share on other sites

Доллар будет падать и дальше, считают эксперты

Курс американской валюты к евро на мировом валютном рынке снизился за прошлую неделю на рекордные с ноября 2003 года 1,8%, и это еще не предел, считают эксперты. По прогнозам участников рынка, доллар легко упадет до 1,30 доллара, если политики в США не выскажут беспокойства в связи со сложившейся ситуацией.

В понедельник на азиатских торгах снижение американской валюты продолжилось на фоне данных об практически полном отсутствии прироста рабочих мест в США в декабре прошлого года.

Аналитики пока не видят факторов, которые могут прервать падение курса американской валюты, пишет The Financial Times. У Вашингтона сейчас мало причин протестовать против ослабления своей валюты, учитывая преимущества, которые это дает американским экспортерам.

Европейцы официально пока сохраняют спокойствие. Глава Европейского ЦБ Жан-Клод Трише сказал на прошлой неделе, что резкое увеличение стоимости европейской единой валюты пока не препятствует экономическому росту.

Впрочем, по данным ИТАР-ТАСС, в настоящее время Европейский союз и Япония проводят конфиденциальные консультации, чтобы оказать совместное давление на США в целях добиться сокращения темпов падения курса доллара.

Косвенно это подтвердил министр финансов и экономики Франции Франсис Мер, заявив, что на предстоящей в феврале встрече министров финансов в рамках большой восьмерки во флоридском городе Бока Ратон предстоит "серьезный разговор" о валютных курсах евро и доллара.

Курс доллара к евро к концу первого квартала снизится еще на 6%, до 1,35 доллара, считают опрошенные агентством Bloomberg аналитики.

По мнению большинства, во второй половине года Федеральная резервная система США все же начнет повышать процентные ставки, что увеличит привлекательность американской валюты для инвесторов.

По среднему прогнозу 54 трейдеров и аналитиков, к концу года евро будет стоить 1,25 доллара, сообщает "Интерфакс". При этом разброс оценок достаточно велик - от 1,05 до 1,43 доллара, в последнее время они корректируются в сторону повышения.

В прошлом году доллар упал по отношению к евро на 18%.

newsru

Link to post
Share on other sites
Guest Мурка

Действительно, зачем США противиться ослаблению доллара, если подобная ситуация способствует стимулированию экономики. США не будут проводить валютных интервенций. При этом, конечно, возможны интервенции ЕЦБ по сдерживанию дальнейшего роста евро, а также ЦБ других стран. Не стоит также забывать о естественном воздействии платежного баланса на курсы валют. Предпочтения потребителей в последние месяцы значительно сдвинулись в пользу американских товаров, в сравнении с европейскими, что вызовет рост спроса на американскую продукцию и, как следствие, на доллар. Одновременно сокращаются поставки европейских товаров в США, что сопровождается уменьшением предложения долларов со стороны европейских экспортеров. Эти операции по своим объемам, конечно, не сравнимы с потоками капитала, и поэтому их эффект проявляется в курсах валют слабо. Пока слабо, поскольку, по оценкам экспертов, при дальнейшем повышении евро влияние внешнеторговых операций на курс должно заметно усилиться. Так что ситуация в недалеком будущем может измениться.

Любопытно другое. С чего все думали, что монетарные власти США будут управлять валютными курсами? Доллар - это прежде всего американская валюта, которая "попутно" выполняет функции мировой, но прежде всего обслуживает интересы национальной экономики. А ее котировки лишь отражают главные приоритеты экономической политики США. Суть их еще раз напомнил в своем выступлении Джон Сноу - министр финансов США. "Мы обязались перед американскими трудящимися и компаниями поднять экономику, и мы это сделали", - заявил он в своем выступлении в Торговой палате США. То, что в результате могут пострадать иностранные трудящиеся - владельцы долларовых активов, американские власти интересует гораздо меньше. Если вообще интересует.

При этом Сноу отметил необходимость снижения налогов на доходы американских граждан. Таким образом, национальная экономика оказывается в выигрыше, что очень важно для Джорджа Буша в условиях уже начавшейся избирательной кампании. При этом федеральный бюджет страны, сумма дефицита которого составит $480 млрд в 2004 году, лишится части налоговых поступлений.

Эксперты даже подсчитали, на сколько еще надо упасть доллару, чтобы привести американскую финансовую систему в "порядок". По их мнению, Штатам необходимо сократить негативное сальдо платежного баланса примерно в два раза. По подсчетам экономистов, эта цель может быть достигнута, если доллар упадет еще на 15-20%. Главное, чтобы этому не воспрепятствовали валютные интервенции ЦБ и положительное торговое сальдо.

И еще. Встает вопрос, кто будет финансировать дефицит бюджета. Сейчас главные иностранные инвесторы в США в долларовые ценные бумаги - центробанки азиатских стран, которые размещают в долларовых бумагах свои резервы.

В число таких инвесторов входит и российский ЦБ, валютные резервы которого продолжают увеличиваться за счет скупки долларов на внутреннем рынке. По общему мнению, это будет продолжаться недолго, поскольку главным приоритетом российских денежных властей в этом году станет снижение инфляции. Это означает, что ЦБ не будет слишком торопиться печатать новые рубли, чтобы менять их на доллары и таким образом финансировать федеральную казну США. Однако, российской экономике тоже надо стимулировать улучшение структуры торгового баланса...А для этого так необходимо удержание низкого курса рубля... Так что, финансировать бюджет США найдется кому. Кстати, о том, каким бы был курс доллара уже в первые дни января, если бы ЦБ не вмешался в ход торгов, отказываются говорить даже самые смелые валютные дилеры.

Link to post
Share on other sites

До выборов в США будет падать. Это на руку нынешней администрации. Будет чем подкупить избирателей (Саддам + рост экспорта). А потом тихо-тихо все вернется на свои места... и евро тоже. :)

Link to post
Share on other sites
Guest Мурка
А потом тихо-тихо все вернется на свои места... и евро тоже. :)

Остается только выяснить, чот подразумевается под "своими местами". Мне не кажется, что эта закономерность рапространяется на динамику макроэкономических показателей. Дело в том, что с евро за время его появления происходили "замечательные" вещи. С января 1999 г., когда появился безналичный евро, по январь 2001 г. приток капитала из Европы в США обеспечил 30%-ное подешевление евро. И только в 2002 г. акции рухнули, и капитал стал покидать США - это продолжалось весь прошлый год-евро, соответственно рос, за счет роста положительного сальдо баланса по капитальным счетам. В декабре 2003 г. евро уже стоил $1,24, что естественно, - свою роль сыграла инерция рынка. И тут валютные аналитики единодушно решили, что только удешевление доллара может спасти американскую экономику, преодолев огромный дефицит платежного баланса. Для преодоления дефицита необходима, по скромным подсчетам, девальвация доллара еще на 20 %, некоторые аналитики называют 35%, а бывший министр США - 43%...

Фишка в том, что как бы ни старалась ФРС искусственно девальвировать доллар, постепенное улучшение платежного баланса отразится на валюте. Да и валютные интервенции центробанков, о которых говорилось выше, тоже возьмут свое, ведь все заботятся о структуре торгового баланса. Это недавно подтвердил бывший председатель Центробанка РФ Виктор Геращенко. А вот удастся ли при таких ограниченных возможностях удержания национальной валюты добиться восстановления американской экономики, - это большой вопрос, на который так просто не ответишь.

Что касается самого евро, тут тоже есть вопросы. Европейская экономика уже понесла существенный ущерб от предыдущего роста евро, при этом надо учесть что европейские экспортеры активно лоббируют проведение ЕЦБ валютных интервенций, направленных на прекращение падения доллара. Кроме того, лично у меня вызывает сомнения способность ЕЦБ провести эффективную денежно-кредитную политику, проще говоря, справиться с такой "махиной". Так что "на свои места" все вряд ли вернется, и уж тем более "тихо-тихо". Спасибо.

Link to post
Share on other sites

Американци сами не знают что делают, многие уже бояться что падения доллара вийдет из под контроля.

Но самое негативное что я вижу в экономике Америке это переход на краткосрочний бизнесс и некомпетентное

управление бизнеесса.

Link to post
Share on other sites
Guest Мурка
Американци сами не знают что делают, многие уже бояться что падения доллара вийдет из под контроля.

Но самое негативное что я вижу в экономике Америке это переход на краткосрочний бизнесс и некомпетентное

управление бизнеесса.

Я, наверное, в последнее время утратила способность понятно изъясняться. Падение доллара, по крайней мере в среднесрочной перспективе, не может выйти из-под контроля, поскольку помимо ФРС, контролируется еще и центробанками, паримером которого может служить российский ЦБ, постоянно увеличивающий валютные резервы за счет долларовых аакций. Кроме того, извиняюсь за повторение, но положительное сальдо торгового баланса ведет к укреплению валюты. Другое дело, что доллар могут "не успеть" достаточно девальвировать для обеспечения стабилизации, но тогда уместнее говорить о неконтролируемом росте.

И уж тем более непонятно, что вы подразумеваете под некомпетентным управлением. В США созданы все условия для эффективного функционирования бизнеса, начиная от учетной ставки, обеспечивающей американский бизнес источниками внешнего финансирования (при этом, заметьте, умудряются удержать инфляцию на уровне около 2% ), до соответствующего законодательства, включая налогообложение, разнообразие финансовых инструментов, предпринимательскую свободу. Так что беспокойтесь лучше за нашу экономику, которую в ближайшей перспективе не поднимет ни рост, ни дальнейшее падение доллара.

Link to post
Share on other sites

Я, наверное, в последнее время утратила способность понятно изъясняться. Падение доллара, по крайней мере в среднесрочной перспективе, не может выйти из-под контроля, поскольку помимо ФРС, контролируется еще и центробанками, паримером которого может служить российский ЦБ, постоянно увеличивающий валютные резервы за счет долларовых аакций. Кроме того, извиняюсь за повторение, но положительное сальдо торгового баланса ведет к укреплению валюты. Другое дело, что доллар могут "не успеть" достаточно девальвировать для обеспечения стабилизации, но тогда уместнее говорить о неконтролируемом росте.

И уж тем более непонятно, что вы подразумеваете под некомпетентным управлением. В США созданы все условия для эффективного функционирования бизнеса, начиная от учетной ставки, обеспечивающей американский бизнес источниками внешнего финансирования (при этом, заметьте, умудряются удержать инфляцию на уровне около 2% ), до соответствующего законодательства, включая налогообложение, разнообразие финансовых инструментов, предпринимательскую свободу. Так что беспокойтесь лучше за нашу экономику, которую в ближайшей перспективе не поднимет ни рост, ни дальнейшее падение доллара.

Из под контролля она может вийти толко у американцев, и есть вероятность что падения доллара может стать неподконтролной Американцами.

Никакие наилучшие условия биснесса не помогут бизнессу если за стоит никудишний предприниматель.

Как вы знаете почти всё в Амрике частное, и глава етого частного предприятия вибирается советом директоров (инвесторов).

Про инвесторов не буду говорить, сами знаете восновнём какие они ишаки.

Link to post
Share on other sites
Guest Мурка
Никакие наилучшие условия биснесса не помогут бизнессу если за стоит никудишний предприниматель.

Как вы знаете почти всё в Амрике частное, и глава етого частного предприятия вибирается советом директоров (инвесторов).

Про инвесторов не буду говорить, сами знаете восновнём какие они ишаки.

К перспективе неконтролируемого падения доллара не буду возвращаться, убедитесь сами, а что касается бизнеса, вы недооцениваете американцев. Действительно, там преобладает частная собственность. Но ведь мировой опыт показывает, что это наиболее эффективная форма собственности. Частники просто вынуждены эффективно управлять, повышать производительность труда, снижать себестоимсть, и при этом заботиться о качестве своей продукции. Согласно акционерному законодательству, высшим исполнительным органом и является Совет директоров. Только почему Вам кажется, что на западе члены Совета некомпетентны? Вспомните хотя бы их близкую к совершенной систему финансовой отчетности. Они, в отличие от наших инвесторов, более дотошны к инвестпоректам, и уж, поверьте, проявляют меньше готовности без грамотного анализа вбухать деньги во что угодно.

Link to post
Share on other sites

К перспективе неконтролируемого падения доллара не буду возвращаться, убедитесь сами, а что касается бизнеса, вы недооцениваете американцев. Действительно, там преобладает частная собственность. Но ведь мировой опыт показывает, что это наиболее эффективная форма собственности. Частники просто вынуждены эффективно управлять, повышать производительность труда, снижать себестоимсть, и при этом заботиться о качестве своей продукции. Согласно акционерному законодательству, высшим исполнительным органом и является Совет директоров. Только почему Вам кажется, что на западе члены Совета некомпетентны? Вспомните хотя бы их близкую к совершенной систему финансовой отчетности. Они, в отличие от наших инвесторов, более дотошны к инвестпоректам, и уж, поверьте, проявляют меньше готовности без грамотного анализа вбухать деньги во что угодно.

Мурка,

Вы сравниваете почти 100 летний опит американцев с новоизпечёними русскими.

Конечно есть болшая разница, но это не означает что у американцев всё гладко или по краней мере хорошо.

Не забиваете за 100 лет меняються неколько поколении, а сегоднешное поколение бизнесса меня очень

волнует, конкретно изза её недалновидних поступков.

Link to post
Share on other sites
Guest Мурка
Мурка,

Вы сравниваете почти 100 летний опит американцев с новоизпечёними русскими.

Конечно есть болшая разница, но это не означает что у американцев всё гладко или по краней мере хорошо.

Не забиваете за 100 лет меняються неколько поколении, а сегоднешное поколение бизнесса меня очень

волнует, конкретно изза её недалновидних поступков.

Простите, но мне непонятно, что вы подразумеваете под недальновидным управлением. Предпрнимательская деятельность в любом случае подвержена огромному количеству внешних и внутренних рисков, там хотя бы умеют эффективно ими управлять. Я к тому, что в сознании американцев удалось внедрить "культуру предпринимательства". И это не вышибешь у них даже через несколько столетий. Вместе со всеми остальными необходимыми условиями ведения бизнеса, в том числе, упомянутым законодательством, этого достаточно.

Link to post
Share on other sites

Простите, но мне непонятно, что вы подразумеваете под недальновидным управлением. Предпрнимательская деятельность в любом случае подвержена огромному количеству внешних и внутренних рисков, там хотя бы умеют эффективно ими управлять. Я к тому, что в сознании американцев удалось внедрить "культуру предпринимательства". И это не вышибешь у них даже через несколько столетий. Вместе со всеми остальными необходимыми условиями ведения бизнеса, в том числе, упомянутым законодательством, этого достаточно.

Недалновидность означает:

Многие предприниматели публичной компании делает всё (даже если ети действия очень плохо повлияют на будушее компании) лиш бы поднять цени на акции, а акционери в свою очередь вкладивают в краткосрочние фонди.

Вообшем получается, прибери как можно больше пока на посту.

Насчёт американцев ви ошибаетесь.

Согласен есть среди них такие, но уже долгое время основная масса становится тупим и ленивим.

Link to post
Share on other sites
Guest Мурка
Недалновидность означает:

Многие предприниматели публичной компании делает всё (даже если ети действия очень плохо повлияют на будушее компании) лиш бы поднять цени на акции, а акционери в свою очередь вкладивают в краткосрочние фонди.

Вообшем получается, прибери как можно больше пока на посту.

Насчёт американцев ви ошибаетесь.

Согласен есть среди них такие, но уже долгое время основная масса становится тупим и ленивим.

Чем дальше, тем непонятнее. Ну и что, вы считаете нецелесообразным повышение рыночной стоимости компании? Ее можно повышать, не только через долгосрочные вложения. Кроме того, там таких проблем, как модернизация (тем более, воспроизводство) основных фондов для дальнейшего развития производства нет. Меня сейчас осенило, может мы говорим о разных странах? К сожалению, не могу привести цифр, но коэффициент капитализации в США находится на достаточно высоком уровне.

Они управляют акционерным капиталом слишком давно, чтобы делать это неэффективно.

Edited by Мурка
Link to post
Share on other sites

Чем дальше, тем непонятнее. Ну и что, вы считаете нецелесообразным повышение рыночной стоимости компании? Ее можно повышать, не только через долгосрочные вложения. Кроме того, там таких проблем, как модернизация (тем более, воспроизводство) основных фондов для дальнейшего развития производства нет. Меня сейчас осенило, может мы говорим о разных странах? К сожалению, не могу привести цифр, но коэффициент капитализации в США находится на достаточно высоком уровне.

Они управляют акционерным капиталом слишком давно, чтобы делать это неэффективно.

"Они управляют акционерным капиталом слишком давно, чтобы делать это неэффективно"

Ну и что, это не гарантия что они так и будут продолжать действовать.

Спомните крах технологических акций 2000-2003 годов и продолжительное

раследование таких болших компаниев как Merrill Lynch.

Опять же повторяю, мне тревожит действия финансоваих институтов как Merrill Lynch и публичних

компанией как Enron, Oracle, Sun Microsystem т.д.

Link to post
Share on other sites

Join the conversation

You can post now and register later. If you have an account, sign in now to post with your account.

Guest
Reply to this topic...

×   Pasted as rich text.   Paste as plain text instead

  Only 75 emoji are allowed.

×   Your link has been automatically embedded.   Display as a link instead

×   Your previous content has been restored.   Clear editor

×   You cannot paste images directly. Upload or insert images from URL.

×
×
  • Create New...